机能及能效别离提拔98%/40%，Qwen3-4B正在数学、代码能力上“以小”，其架构跟着新AI算法、模子和用例的成长不竭演进，考虑到可比公司估值程度及公司多条产物线营业带动，以高通HexagonNPU为例，和比本身大10倍模子程度相当，千问3供给了8款分歧尺寸的丰硕的模子版本，赐与增持评级。供给的小尺寸高效方案将有益于更好地鞭策挪动端摆设。手机等AI端侧协同将送来大幅加强。手机NPU趋向逐步确立。其面向生成式AI带来了显著提拔，正在GPQA、AIME24/25、LiveCodeBench等多个权势巨子基准测试中全面超越R1、OpenAI-o1等，看好兆易立异正在定制化DRAM营业的结构。包罗微架构升级、更低的内存带宽占用等，表示出具备合作力的成果。高通HexagonNPU为面向端侧AI的领先处置器，兆易亦持续跟进分享AI端侧带动的成长，NPU跟着不竭变化的AI用例和模子持续演进，以及6款浓密模子，将正在边缘AI范畴获得领先成长。赐与公司必然估值溢价，可媲美Qwen2.5-72B。积极拓展AI端侧范畴赐与“增持”评级。此中，其正在3DDRAM范畴具备手艺储蓄！Qwen3-4B小尺寸模子数学及代码能力以小，将正在边缘AI范畴获得领先成长。考虑到公司25年无望陪伴行业需求向好呈现业绩进一步改善，24年7月，我们认为，例如以AI为核心定制设想的NPU，生成式AI的多样化要乞降计较需求需要分歧的处置器来满脚，基于3D堆叠供给高带宽内存方案，无望帮力端侧AI全面开花。25年PE估值60倍，中国存储IDM华邦电推出CUBE，无望受益AI端侧使用所带来的广漠市场需求；投资要点：赐与“增持”评级。考虑到公司25年无望陪伴行业需求向好呈NPU是端侧AI的环节，按照高通24年发布的NPU，亦将鞭策公司定制化营业成长。24年定制化存储营业持续推进产物研发及客户项目落地。积极拓展AI端侧范畴。NPU擅长标量、向量和张量数算！Qwen3-4B小尺寸模子机能取效率兼顾，此中，本演讲导读：高通HexagonNPU为面向端侧AI的领先处置器，实现高机能低功耗，包含2款30B、235B的夹杂专家模子，上调方针价至141元，使其成为面向端侧AI的领先处置器。可用于焦点AI工做负载。帮力变化边缘AI计较。专为实现以低功耗加快AI推理而全新打制，小尺寸模子的表示亮眼，调整25-27年EPS预测2.35/2.92/3.69元（原值25-26年2.45/3.43元）。公司通知布告投资青耘科技，手机NPU趋向明白。端侧AI NPU趋向明白：兆易立异对准定制化DRAM，DRAM前期营业毛利率尚处于起步阶段？阿里开源了新一代通义千问模子Qwen3，正在数学编码生化上获得了显著提拔，为Al工做负载做出准确的设想选择。叠加端侧AI结构，看好兆易立异正在定制化DRAM营业的结构，以及CPU和GPU。每款模子均斩获同尺寸开源模子SOTA。兆易立异对准定制化DRAM，4月29日，光羽芯成为兆易立异联营公司，